Au regard des éléments d'allocation, à savoir un horizon de placement d'un an et de la volatilité max. de 16%, l'allocation d'actifs stratégique n'a pas sa place.
Ainsi, le portefeuille sera construit avec des paris à court terme en fonction des éléments macroéconomiques des anticipations et des valorisations.
08/01/2024 : les remontées en cours des taux long et valorisations actions US poussent à la patience avec un fonds monétaire.
12/01/2024 : intégration de Pictet sécurity (flux toujours importants vers les thématiques séculaire / recherche de sécurité avec L'IA / stabilisation des taux et visibilité accrue sur les politique monétaires / sous performance du fonds croissance et la de thématique). Plus fonds dette EM du fait du ralentissement et des rendements.
14/02/2024 : renforcement des obligations notamment sur les EM suite à la correction de début 2024 sur la classe d'actif et après les chiffres de l'inflation US du jour. Large sous expositions aux actions tactique renforcée du fait des valorisation notamment tech US.
04/08/2024 : L'économie américaine a créé moins d'emplois qu'attendu en juillet, mais le chômage a progressé plus que prévu, a montré le rapport mensuel du département du Travail aux US. Ces données ont renforcé les craintes d'un ralentissement économique plus rapide que prévu et d'une erreur de la part de la Réserve fédérale qui a maintenu ses taux lors de sa réunion de politique générale. Les anticipations d'une réduction des taux (50 points de base en septembre) ont grimpé à 69,5% (versus 22% lors de la session précédente).
De plus l'indice ISM des services est en forte baisse (48.8pts) en juin versus mai (53.8) pareil pour l'ISM manufacturing.
De fait nous renforçons la stratégie obligataire avec l'idée sensibiliser le plus possible le portefeuille aux taux.